2025年1月17日股市内参

  温馨提示：一颗种子能否顺利生根发芽、长大成为一棵大树，不光取决于种子本身。另外还需要看种子生长的土壤、光照、水源、动物等客观环境。而资讯犹如种子，能否影响股价上涨，也需要看当时市场所处的客观环境。冷静、理智、客观的分析和决策是投资和投机成功的很重要的前提。

  上海市人民政府办公厅印发《上海市推动数字贸易和服务贸易高水平发展的实施方案》，布局高性能算力基础设施。建设高能级云计算数据中心集群、开放算力平台和算力相互连通平台。建设城市公共算力服务枢纽，向中小企业提供普惠算力服务。建设规模化大型商用算力。在虹桥国际中央商务区探索建设有国际服务能力及长三角辐射功能的数据中心。

  高性能算力基础设施是支撑现代信息技术发展的关键设施，尤其是在人工智能、大数据、云计算等领域。此前不久，国家发展改革委、国家数据局、工业与信息化部三部门联合印发《国家数据基础设施建设指引》，指导推进数据基础设施建设，推动形成横向联通、纵向贯通、协调有力的国家数据基础设施基本格局。随技术的慢慢的提升，高性能算力的需求日渐增长，相关基础设施的建设有望提速。

  A股公司中，宝信软件（600845）热情参加国家算力枢纽节点和国家数据中心产业集群建设。

  上海建科（603153）参与数据中心的建设与规划，助力城市构建高性能计算体系。

  近日，由西安电子科技大学教授李龙课题组与中国科学院院士、东南大学教授崔铁军课题组共同研发的一种自适应无线传能技术，可以用类似Wi-Fi的无线传输方式，将无线能量实时、高效地聚焦并传输到动态的终端设备上，实现无电池供电的感知、计算和通信。这项研究未来有望为万物智联的传感器设备做无线供电。相关论文发表于《自然·通讯》。

  无线能量传输技术是一种无需物理连接就可以实现电能传输的技术。这项技术通过电磁场在发射器和接收器之间传递能量，从而为各种设备提供电力。无线充电技术的前景广阔，随技术的进步，无线能量传输的效率和功率将逐步提升，未来将大范围的应用于消费电子、智能家居、电动汽车、工业自动化和医疗设施等多个领域。

  A股公司中，长光华芯（688048）激光无线能量传输技术具有高单位体积内的包含的能量和远距离传输优势。

  万安科技（002590）此前在互动平台表示，公司无线充电产品应用于机器人领域。

  开年以来，低空经济领域投融资火热。IT桔子多个方面数据显示，1月1日至1月15日，低空经济领域已发生7起投融资事件，金额共计12.9亿元。上述7起投融资事件全部与低空飞行器相关，其中，5起所筹资金用于无人机的研发和生产。低空经济领域投融资活跃，说明投资的人对其未来发展抱有充足信心，在投资回报率方面具备较大潜力，火热的投融资趋势有望在2025年全年得到延续。

  大规模资金支持，有利于无人机的技术创新和产品迭代升级，更有助于低空经济商业化的加速推进，产业链有望受益。

  据科技新闻媒体报道，英伟达将于3月的GTC(GPUTechnology Conference)大会推出CPO(共封装光学)交换机新品。这款CPO交换机正处于试产阶段，若进展顺利，今年8月就可以实现量产。CPO交换机集成度逐步提升，对于封装、通信带宽、稳定性、散热均有了进一步提升。

  在AI驱动的技术革命浪潮中，液冷技术凭借高效散热节能降耗等显著优势，以及长期环境效益和经济的效果与利益正慢慢的变成为支撑高性能计算的关键基础设施。@上海证券研究所 认为，国内互联网厂商加大AI投入，随着算力规模的不断的提高，服务器散热效率需求随之提升，液冷市场规模有望持续增长。

  东阳光(600673) 是浸没式液冷解决方案的领先企业，具有液冷核心材料铝冷板生产能力;

  晶方科技(603005) 的TSV技术是光引擎垂直堆叠的关键工艺，TSV环节价值量占比在10%-30%之间。

  据百川盈孚，1月16日，国内制冷剂R142b平均参考价格为18000元/吨，较上一日上涨5.88%。目前制冷剂R142b市场偏强运行，内贸配额削减明显，供应预期紧张，询单价格大大上调，预计短期价格保持坚挺向上2025年，我国继续实施消费品以旧换新政策。

  东海证券觉得，2025年二代制冷剂配额削减，三代制冷剂生产配额总量保持在基线值。考虑到空调市场的旺盛需求，三代制冷剂配额较2024年略有提升，结合下游新装机及维修市场需求来看，三代制冷剂供需关系仍然趋紧。2025年2月下游空调行业排产大幅度的提高，下游需求旺盛。2025年空调厂商长协订单价格落地，为制冷剂价格提供支撑，制冷剂行业有望维持高景气度。

  公司方面，巨化股份(600160) 、三美股份(603379) 是拥有较完善产业链的氟化工生产企业。

  上海市人民政府办公厅印发《上海市推动数字贸易和服务贸易高水平发展的实施方案》，布局高性能算力基础设施。建设高能级云计算数据中心集群、开放算力平台和算力相互连通平台。建设城市公共算力服务枢纽，向中小企业提供普惠算力服务。建设规模化大型商用算力。在虹桥国际中央商务区探索建设有国际服务能力及长三角辐射功能的数据中心。

  随着OpenAI等大模型参数增长至万亿级别，对应的算力需求也呈现指数级增长的趋势。据智能算力《新一代人工智能基础设施白皮书》转引Epoch测算，万亿级GPT-4大模型的训练算力需求达到了惊人的每秒钟进行2.02*1025次浮点运算。算力的加速爆发驱动AI服务器等算力基础设施升级等需求全方面提升，据TrendForce预测，预估2024年仅AI服务器产值就将达1,870亿美元，成长率高达69%。机构看好自主化+供给多元化逻辑下，AI带来的算力基础设施升级机会。

  南凌科技(300921) 企业具有边缘云计算产品，已在北京、上海、深圳等地区的网络POP节点构建了高可靠、低延时、高吞吐的边缘计算平台，同时开发了多云管理平台（CMP）以对边缘计算资源进行算力统筹和智能调度。

  云赛智联(600602) 是一家以云服务与大数据、行业解决方案及智能化产品等三大板块为核心业务的专业化信息技术服务企业。公司现在存在宝山、松江等几个大数据中心，累计超7,000个机柜资源。

  据媒体报道，英伟达GTC2025将于美国加州当地时间3月17-21日在圣何塞举行，而在本月14日，英伟达宣布将在今年度的GTC大会中首度引入“量子日”活动，该活动将在3月20日展开。英伟达表示，计算机科学界在量子硬件、纠错和算法方面已经取得的突破与量子计算的未来同样令人兴奋。英伟达CEO黄仁勋将在GTC2025上同十余家量子计算行业领导企业的高管同台讨论最新的量子计算技术。

  量子计算机是一种使用量子逻辑运算的计算机装置，可大幅度的提高运算能力。作为重要核心技术，国内外巨头均将量子计算机列入重要研究领域，中国已将量子通信和量子计算机定位为重点项目。量子计算机被公认为下一代计算机，在人工智能、分子模拟、密码学、金融建模、天气预报、粒子物理学有广阔应用前景。实现量子霸权，将代表超越经典的量子计算能力从理论走进实验，标志着一个新计算能力飞跃时代的开始。量子科技近期在国内外的产业端变化或表明量子科技的商业化进度正进入加速阶段，有望带动包括基础光电元器件、量子通信核心元器件、量子通信传输干线、量子系统平台、以及应用层的量子科技全产业链发展。

  国盾量子(688027) 上线了国际首个在超导量子路线上具备量子计算优越性潜力的云平台，并协助中电信量子实现“天翼云”超算能力和176量子比特超导量子计算能力的融合，助力量子计算软硬件发展及生态建设。

  科大国创(300520) 积极关注量子技术的发展，为发挥量子技术与公司业务协同，公司参股公司国仪量子拥有国际领先的科学装置平台和更高精度、更高分辨率的量子传感器等技术及产品。

  欣贺股份(003016) 在电话会议上表示，小红书作为公司重要的宣传营销合作方，公司旗下品牌JORYA、JORYA weekend、ΛNMΛNI恩曼琳、Caroline、AIVEI等均已入驻，此外，公司JORYA全球品牌代言人赵露思的小红书粉丝数量达1850万人，JORYA weekend品牌大使孟子义有百万粉丝，在小红书具有广泛影响力。

  公司深耕小红书，并与明星合作，持续长期为客户服务，为公司的品牌建设及产品营销提供强有力的支持。小红书是公司广宣占比最高渠道，2024年公司在小红书上千万级的投入，小红书慢慢的变成了从品牌宣传到种草转化的第一大营销阵地，2025年JORYA等品牌将保持对小红书平台的核心投入，捆绑品牌代言人营销，丰富在小红书平台的营销玩法，持续提高品牌知名度与影响力。

  水晶光电(002273) 接受机构调研时表示，随着手机光学创新升级，涂覆滤光片作为具有性价比的光学升级方向之一，会逐步由旗舰机向非旗舰机、主摄向非主摄渗透，渗透节奏主要由计算机显示终端来把握。目前公司在安卓客户端的涂覆滤光片保持较好的份额，未来随着渗透率的提升，安卓端涂覆滤光片业务有望保持持续增长态势。在北美客户端，大客户的全系手机摄像头已经标配涂覆滤光片，是一个巨大的存量市场空间。2025年公司有望切入北美大客户涂覆滤光片供应链，将为公司贡献新的业务增量。目前在衍射光波导上，公司和美国Digilens保持战略合作，已经有小批量面向北美商业级应用出货。反射光波导作为公司的一号工程，公司坚定地投入并着力解决反射光波导的量产性难题，目前正在建设初步的NPI产线，其中一些基本工艺已基本打通，但是某些特性工艺尚在攻关阶段。

  博俊科技（300926）发布了重要的公告，预计2024年1月1日-2024年12月31日归属于上市公司股东的纯利润是5.86亿元-6.79亿元，比上年同期增长90%-120%。扣除非经常性损益后的纯利润是5.79亿元-6.71亿元，比上年同期增长90%-120%。公司预计2024年度非经常性损益对净利润的影响金额为500万元。

  若羽臣（003010）发布了重要的公告，2024年1月1日至2024年12月31日，预计归属于上市公司股东的纯利润是9000万元—1.2亿元，比上年同期增长65.77%—121.03%。扣除非经常性损益后的纯利润是8200万元—1.12亿元，比上年同期增长52.63%—108.47%。基本每股收益为0.55元/股—0.73元/股。

  特锐德（300001）发布了重要的公告，公司与沙特国家电网签署了高压移动式变电站供货与安装合同，合同总金额3.53亿沙特里亚尔，折合人民币约7亿元。合同产品为132kV移动式变电站，合同履行期限为2025年4月底前完成交付并送电。

  博迈科（603727）发布了重要的公告，公司与STS签署海上浮式生产储卸油船（FPSO）上部模块的建造合同，主要工作范围涵盖FPSO上部模块的设计、材料采购及建造工作。此艘FPSO建造完成后将部署在苏里南油田。合同金额为人民币7.5-10亿元，由固定价格部分加当前预估的可变工作量核算金额部分所组成。最终的合同金额以合同结束时双方确认的实际完成的工作量核算后得出的金额为准。合同于2025年1月生效，计划于2027年1月完工。

  中国中免（601888）发布了重要的公告，2024年公司实现营业收入564.92亿元，同比下降16.36%；归属于上市公司股东的净利润42.63亿元，同比下降36.50%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润41.45亿元，同比下降37.68%；基本每股盈利2.06元，同比下降36.50%。

  中重科技(603135) 签订3.67亿元重大合同，对2025年度业绩将产生积极影响。

  国电电力(600795) 参股投资建设沙特第五轮萨达维200万千瓦光伏项目。

  藏格矿业(000408) 控制股权的人藏格创投方面、新沙鸿运投资拟向紫金国际转让其持有的合计24.82%公司股份，藏格创投还承诺放弃其所持有的公司5%股份所对应的表决权。紫金国际以35元/股的对价收购上述股份，交易金额共计137.29亿元。完成后，公司控制股权的人将由藏格创投变更为紫金国际，实控人由肖永明变更为上杭县财政局。

  宁波富达(600724) 拟收购晶鑫材料不少于45%股权，同时晶鑫材料的股东侯小宝通过向公司委托或让渡不少于6%表决权的方式，保证企业具有晶鑫材料的表决权股权比例不低于51%。交易完成后，公司将在原有商业地产和水泥建材两大主营业务基础上，新进入以光伏银粉为主的电子专用材料领域。

  模塑科技(000700) 近日接到国内某知名新能源客户的三个车型外饰件产品项目定点，项目生命周期为3年。三个车型均为新能源SUV，预计年销量分别为10万套、8万套和13万一15万套，预计生命周期总销售额为12.3亿至13.2亿元。

  三德科技(300515) 预计实现净利润1.38亿至1.52亿元，同比增长156.81%至182.86%，因公司无人化智能装备产品交付量同比大幅增长。

  芯朋微(688508) 预计实现净利润1亿至1.2亿元，同比增长68.13%至101.76%。公司聚焦功率半导体市场，以行业领先的高压AC-DC为入口，2024年大力推进高/低压驱动芯片、数字电源芯片、智能功率器件及模块营收同比增长60%以上。

  华北制药(600812) 预计实现净利润1.25亿元，同比增长2456.08%;扣非净利润预计1.07亿元，上年同期亏损4523.26万元。

  宏海科技(920108) ：申购代码：920108，发行价格：5.57元/股，发行市盈率：14.99倍。

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